2020年3月12日，对于全球金融市场而言，是一个被载入史册的“黑色星期三”，而对于比特币及其加密货币市场来说，这更是一场堪称“史诗级”的灾难日，在这一天，比特币价格经历了断崖式暴跌，引发了整个加密市场的剧烈震荡,并深刻影响了后续数月的市场走势。
风暴前夕：脆弱的市场平衡
在3月12日之前，全球金融市场已因新冠疫情的全球大流行而承压，疫情导致的经济活动停滞、供应链中断以及投资者对未来的悲观预期，使得风险资产普遍面临抛售压力，比特币市场在经历了年初的一轮上涨后，本身也积累了一定的获利盘和市场不确定性,整体显得较为脆弱。
3月12日：价格崩盘与流动性危机
3月12日，灾难降临，国际原油价格战引发的全球股市暴跌成为导火索，美股市场在开盘后即大幅低开，并触发多次熔断机制，恐慌情绪迅速蔓延至风险资产市场,比特币也未能幸免。
从当天的价格走势来看，比特币经历了堪称“自由落体”式的下跌：
- 初期下跌：亚洲时段，比特币价格便开始显现疲软,从约7800美元左右震荡下行。
- 加速崩盘：进入欧洲及美国时段，随着美股暴跌加剧，市场恐慌情绪达到顶峰，大量杠杆多头被迫爆仓，引发连锁反应，比特币价格在短时间内断崖式下跌,数千美元的市值灰飞烟灭。
- 日内低点：根据各大交易所数据，比特币价格在3月12日当天一度暴跌至约4000美元附近，部分交易所甚至出现更低的价格，相较于日内高点，跌幅超过50%,这种剧烈波动在比特币历史上也极为罕见。
连锁反应：加密市场多米诺骨牌
比特币的暴跌并非孤立事件，它迅速引发了整个加密货币市场的“多米诺骨牌效应”：
- 主流币普跌：以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）、莱特币（LTC）等主流加密货币无一幸免，跌幅普遍超过60%，部分山寨币跌幅甚至高达80%以上。
- 交易所拥堵与清算危机：巨大的交易量导致多个交易所出现拥堵，用户无法正常交易或提现，巨额的杠杆清算导致许多交易平台面临流动性压力,甚至有小型交易所因此倒闭。
- 矿业困境：币价暴跌导致比特币矿工的收入锐减，而挖矿成本（尤其是电力成本）相对刚性，许多算力较低的小型矿工面临关机风险,算力也出现大幅波动。
